التوجه نحو الصكوك الإسلامية : مشروع جديد لتمويل مستدام في سورية!

في إطار سعي وزارة المالية لتوسيع أدوات التمويل المتاحة للدولة، يجري حالياً إعداد مشروع قانون لإصدار الصكوك الإسلامية السيادية.
هذا النوع من الأدوات المالية يُعتبر خطوة مهمة نحو تلبية احتياجات تمويل الإنفاق العام، لكنه يتميز عن سندات الخزينة التقليدية بارتباطه بمشاريع استثمارية حقيقية.
لماذا الصكوك الإسلامية؟
توضح وزارة المالية أن سندات الخزينة الحالية توفر وسيلة فعالة لتمويل الإنفاق الحكومي مع الحفاظ على الاستقرار الاقتصادي.
لكن الصكوك الإسلامية تُقدم ميزة إضافية تتمثل في قدرتها على جذب شريحة جديدة من المستثمرين الذين يفضلون الأدوات المتوافقة مع الشريعة الإسلامية.
الصكوك تمثل حصة في ملكية أصول حقيقية، مما يعني أن حامل الصك يتشارك في الأرباح والخسائر الناتجة عن تلك الأصول، على عكس السندات التي تعتبر ديناً على الجهة المصدرة.
كيفية عمل الصكوك الإسلامية
وفقًا للدكتور يوسف شنار، الصكوك هي وثائق مالية تمثل حقوق ملكية في أصول معينة.
هذه الأصول قد تكون عقارات، أو مشاريع بنية تحتية، أو أي شكل من الأصول المنتجة.
وبما أن هذه الصكوك مبنية على أسس شرعية، فإنها تتجنب الفوائد المحرمة وتستند بدلاً من ذلك على مفهوم المشاركة في الأرباح والخسائر.
مثال على ذلك، إذا أصدرت الحكومة صكوكاً لتمويل بناء طريق سريع، فإن حملة الصكوك سيملكون حصة من هذا الطريق.
سيستفيدون من العائدات الناتجة عن الرسوم المفروضة على استخدام الطريق، ولكنهم أيضاً سيتحملون أي خسائر قد تحدث إذا لم يحقق المشروع العائدات المتوقعة.
الفوائد والاعتبارات
الصكوك الإسلامية تُعد أداة فعالة ليس فقط لجمع الأموال، بل أيضاً لضمان توزيع عادل للثروة.
فهي تمكن المستثمرين من الحصول على أرباح حقيقية بناءً على الأداء الفعلي للأصول التي يمثلونها.
بالإضافة إلى ذلك، توفر الصكوك وسيلة لإدارة السيولة داخل المؤسسات المالية، حيث يمكن بيعها وشراؤها في سوق ثانوية، مما يعزز من مرونة الاستثمار.
ومع ذلك، يجب على المستثمرين أن يكونوا على دراية كاملة بجوانب الصكوك المختلفة، بما في ذلك المخاطر المحتملة المرتبطة بها.
إذ أن الصكوك، كونها تعتمد على أصول حقيقية، قد تواجه تحديات تتعلق بتلك الأصول مثل انخفاض قيمتها أو تلفها.
لذا، يُنصح دائماً بالتشاور مع مستشار مالي قبل الاستثمار في الصكوك لضمان فهم كل الجوانب المتعلقة بها.
مقارنة بين الصكوك والسندات
السندات التقليدية هي أدوات دين تقوم على منح قرض مالي للجهة المصدرة مقابل الحصول على فائدة ثابتة تُدفع في موعد محدد.
هذه الأدوات ملائمة في الأنظمة المالية التقليدية لكنها قد لا تتوافق مع مبادئ الشريعة الإسلامية التي تحرم الفائدة.
بالمقابل، تعتمد الصكوك على مبدأ المشاركة في الربح والخسارة، مما يجعلها أكثر توافقاً مع الاستثمارات المستدامة.
الصكوك وإعادة الإعمار
مع إصدار مصرف سورية المركزي تعميماً حول الصكوك والصكوك السيادية، يتم الترويج لها كأداة أساسية لإعادة إعمار البلاد بعد الأزمات.
الصكوك ليست مجرد وسيلة لتمويل المشاريع الحكومية بل تُعتبر أيضاً وسيلة لتحقيق نهضة اقتصادية شاملة، من خلال جذب الاستثمارات المحلية والدولية بشكل يتوافق مع الشريعة الإسلامية.
يُعتبر الانتقال نحو الصكوك الإسلامية خطوة واعدة لوزارة المالية في تنويع مصادر التمويل وجذب استثمارات جديدة، مع المحافظة على مبادئ الاقتصاد الإسلامي وتقديم فرص للمستثمرين للحصول على عوائد من مشاريع حقيقية ومستدامة.
صاحبة الجلالة