أسعار الذهب إلى أين؟ 3 خبراء يجيبون

رغم بعض التراجعات الطفيفة التي سجلها الذهب مع نهاية الأسبوع، إلا أن المعدن النفيس لا يزال محط اهتمام عالمي بعد أن لامس مستويات تاريخية تقترب من 4400 دولار للأونصة.

تأتي هذه التقلبات في ظل استمرار التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين، إلى جانب الإغلاق الحكومي الأميركي، مما يعزز توجه المستثمرين نحو الأصول الآمنة بسبب تراجع الثقة في الأسواق المالية، وفقاً لتقارير اقتصادية متعددة.

تصحيح طبيعي بعد موجة ارتفاع قوية

بحسب مصطفى فهمي، الرئيس التنفيذي للإستراتيجيات في شركة “فورتريس للاستثمار”، فإن ما يحدث في سوق الذهب حالياً هو “تصحيح طبيعي” بعد الارتفاعات المتتالية في الأسبوع الماضي.

وقال فهمي في تصريح خاص إن الذهب قد يهدأ مؤقتاً ضمن نطاق يتراوح بين 3900 و4000 دولار للأونصة، إلا إذا طرأت مستجدات قوية قد تدفعه نحو مستويات جديدة.

وأضاف أن الاتجاه العام للمعدن الأصفر لا يزال صاعداً على المديين المتوسط والطويل، بدعم من طلب مرتفع تقوده البنوك المركزية والمؤسسات المالية، في ظل تصاعد المخاوف من التضخم وتآكل القوة الشرائية للعملات.

توقعات الأسبوع المقبل: هل يستأنف الذهب الصعود؟

يتوقع فهمي أن الذهب سيعود إلى الارتفاع بعد انتهاء موجة التصحيح الحالية، مشيراً إلى عدة عوامل قد تؤثر على مساره، أبرزها:

تطورات الحرب التجارية بين الصين وأميركا.

مصير الإغلاق الحكومي في الولايات المتحدة.

الأوضاع السياسية في دول مثل فرنسا واليابان.

التوترات الجيوسياسية العالمية، خاصة ما يتعلق بالحرب الروسية الأوكرانية والعلاقات الأميركية الفنزويلية.

وأكد فهمي أن توقيت عودة الذهب للصعود قد يكون صعب التحديد، لكن المحرك الأساسي سيكون استمرار الطلب القوي المدفوع بعدم اليقين الاقتصادي والسياسي.

زخم فني رغم المخاطر المرتفعة

من جهته، أوضح وليد فقهاء، مدير الاستثمار في شركة الأهلي للوساطة المالية، أن الذهب لا يزال يحتفظ بزخمه الفني الإيجابي، على الرغم من تزايد المخاطر.

وقال فقهاء إن الذهب سجل مستويات قرب 4400 دولار للأونصة، قبل أن يتراجع بنحو 130 دولاراً ويغلق عند 4270 تقريباً. ووفقاً للتحليل الفني، من المتوقع أن يتحرك ضمن نطاق 4100 إلى 4300 دولار خلال الأسبوع المقبل ما لم تظهر مستجدات مفاجئة.

وأشار إلى أن استمرار التوتر بين واشنطن وبكين، إلى جانب عدم التوصل إلى حل لأزمة الإغلاق الأميركي، سيحافظ على الأسعار عند مستويات مرتفعة.

وأضاف أن أي بيانات اقتصادية ضعيفة من الصين، أو قرارات مفاجئة بشأن أسعار الفائدة، قد تدفع المستثمرين مجدداً نحو الذهب كملاذ آمن.

اتجاه عام صاعد.. لكن الحذر واجب

أما طلال السمهوري، مدير الاستثمار في شركة “أفينتيكوم لإدارة رأس المال”، فأكد أن الاتجاه العام للذهب سيبقى تصاعدياً خلال فترة تتراوح بين 9 و12 شهراً، لكنه دعا إلى الحذر في التنبؤ بحركته على المدى القصير بسبب كثرة المتغيرات العالمية.

وأضاف أن التوجه نحو الأصول الحقيقية مثل الذهب لا يزال مستمراً، خصوصاً مع تزايد القلق بشأن استقرار النظام المالي العالمي.

ارتفاع تاريخي مدفوع بالطلب المؤسسي

بحسب تقارير حديثة من “بلومبيرغ”، ارتفع الذهب بأكثر من 60% منذ بداية عام 2025، مدعوماً بمشتريات قياسية من البنوك المركزية وصناديق المؤشرات، إضافة إلى تزايد الإقبال على الأصول الحقيقية وسط تراجع الثقة في الأسواق والعملات.

وسجلت الفضة أيضاً مكاسب لافتة، حيث تجاوزت 54.50 دولاراً للأونصة، قبل أن تتراجع بنسبة 6%، وهو أكبر هبوط لها منذ ستة أشهر.

ويشير محللو بلومبيرغ إلى أن الذهب بات “مرآة الاقتصاد العالمي”، حيث يعكس بوضوح التوترات التجارية والسياسية، وسياسات الفائدة، وحتى أزمات الديون السيادية.

نصائح للمستثمرين: الشراء على المدى الطويل.. والحذر للمضاربين

قدّم مصطفى فهمي مجموعة من التوصيات للمستثمرين في الذهب، جاء أبرزها:

الشراء بهدف التحوط من التضخم أو لحفظ القيمة هو خيار مناسب على المدى المتوسط والطويل.

ينبغي التحلي بالصبر، فالصعود الحالي نتيجة تراكم طويل الأمد.

من لا يواجه ضغوطاً للبيع عليه التريث، فالذهب قد يتجاوز 5000 دولار في حال استمرار الظروف الراهنة.

أما المضاربون، فعليهم توخي الحذر لأن التصحيحات القوية واردة بعد كل موجة صعود.

أما وليد فقهاء فاقترح على المستثمرين اتباع استراتيجية الشراء التدريجي لتفادي التوقيت الخاطئ، بينما نصح البائعين المحتملين بالبيع الجزئي إذا وصلت الأسعار إلى مستويات مرتفعة.

الذهب.. بين الأمان والاضطراب

في ضوء هذه المعطيات، يتفق المحللون الثلاثة على أن الذهب سيبقى الخيار المفضل للتحوط من الأزمات، سواء كانت اقتصادية أو سياسية أو تجارية.

ورغم إمكانية حدوث بعض التراجعات قصيرة الأجل، إلا أن التوجه الصاعد للمعدن النفيس لا يزال قائماً، ما يجعل أي هبوط فرصة للشراء وليس مدعاة للقلق.

الجزيرة